ETFを知ろう

上場投資信託（ETF）

プリセット６

上場投資信託って聞いたことがあるけど、投資信託とどう違うの？

上場投資信託は正式名称をExchange Traded Fundsで通常ETFと略されます。

株式と投資信託を合わせたような金融商品です。投資信託同様、テーマに沿って運用をプロ（ファンドマネージャー）が行ってくれます。その点では投資信託と同じになります。

一方で、通常投資信託は１日１回価格（基準価額）が決まり、注文時には価格が判明しません。ETFは株式市場で取引がされており、株と同じように売買が可能です。形は投資信託、取引は株式の形態となります。

信託報酬がかかる部分だけは投資信託に類していますが、売買に関してはほぼ株式と変わりません。

株式・投資信託との違い

株式との違い

取引方法は株式と似ています。しかし内面は投資信託と似ています。そのため、株式との違いは投資信託の違いと類似します。

・複数の銘柄に一度に投資できる

・プロ（ファンドマネージャー）に運用を任せられる

・分散投資のためリスクを低減できる

こういった恩恵があります。

それでは、投資信託との違いは何があるでしょうか？取引形態が違うことは述べましたが、それだけでしょうか？

投資信託との違い

ETFと投資信託には運用目的に大きな違いがあります。

それは、通常の投資信託は「市場平均を超える運用実績を目指す」のに対して、ETFは「いかに市場平均と同じ値動きを再現するか」が目的です。

ETFは日経平均株価よりいい値動きを目指すのではなく、日経平均株価と同じ値動きを目指します。ファンドマネージャーに求められるのは機械のように正確に日経平均をトレースする技量です。投資信託と比べるとローリスク・ローリターンですね。

このため、ファンドマネージャーは企業調査を詳しくする必要性がなく、運用の大部分をシステム化できます。そのため信託報酬を安くできるメリットが生まれます。

資源（コモディティ）への投資

もう一つメリットとして、金や原油・食料品などへの資源に投資が可能な点です。

例えば、最近は金の価格が上がっているとニュースになりますが、直接その値上がりを狙うことができます。直接金を保有するのと同じ効果があります。

ただ、注意が必要なのは金や原油に投資をしているが現物は持っていないという点です。現物を保有すれば移送や保管のコストが莫大になります。そのため原油や食料品は現物を持たない先物取引でしています。資源ETFとはその資源価格を再現するETFとなります。

例外として、金は先物１００％のETFもあれば、現実に金を買うETFも存在します。銘柄コード1540（通称：金の果実）がこれに該当します。金を現物と交換することも可能です（転換）。転換請求できる証券会社は限られているため、将来の転換を目指すなら買う前から転換可能な証券会社か確認をするべきでしょう。一応移管（保有証券を別の同名義の別証券会社口座に移す）でも対応は可能ですが。転換自体に手数料がかかることも踏まえると、あくまで現物の金があるという安心感を買うものだと思います。

本日のまとめ

• ETFは株式の売買形態と投資信託の運用形態のハイブリッド
• 運用は指数の再現を目指す
• 投資信託より信託報酬が安い
• 資源への投資が可能だが、先物取引で現物保有ではない（一部金ETFは例外）

投資は自己責任でお願いします。